Hedge (korunma), bir riski dengelemek için alınan pozisyondur. Amacı kâr etmek değil, belirsizliği ortadan kaldırmaktır.
Temel mantık
Elinizde kur riski taşıyan bir varlık veya yükümlülük varsa, ters yönde bir pozisyon alarak kurun etkisini nötrleştirebilirsiniz. Kur hangi yöne giderse gitsin, iki taraf birbirini dengeler.
Bunun bedeli şudur: kur lehinize hareket etseydi elde edeceğiniz kazançtan da vazgeçmiş olursunuz. Hedge, kaybı sınırlarken kazancı da sınırlar.
Kim kullanıyor
Hedge esas olarak reel sektörün aracıdır. İthalatçı bir şirket üç ay sonra ödeyeceği döviz borcunun kurunu bugünden sabitlemek ister; ihracatçı tahsil edeceği dövizin TL karşılığını bilmek ister.
BIS’in Nisan 2025 verisine göre küresel forex hacminin %42’si swap, %19’u forward işlemlerinden oluşuyor. Bu enstrümanlar ağırlıklı olarak korunma ve fonlama amaçlı kullanılıyor. Yani piyasanın en büyük bölümü yön tahmini yapmıyor, risk yönetiyor.
Bireysel yatırımcı için
Bireysel tarafta hedge kavramı çoğu zaman yanlış kullanılır. Aynı paritede aynı anda alış ve satış pozisyonu açmak gerçek bir korunma sağlamaz — iki pozisyon birbirini nötrler ama spread ve swap maliyetleri işlemeye devam eder. Sonuçta kâr da zarar da etmezsiniz, sadece maliyet ödersiniz.
Zarardaki bir pozisyonu kapatmak yerine ters pozisyon açmak, kararı ertelemekten başka bir işe yaramaz.
Gerçek korunma neye benzer
Anlamlı hedge, forex pozisyonunun dışında gerçek bir kur riskinin bulunmasını gerektirir: döviz cinsinden bir gelir, gider, borç veya varlık. Böyle bir riskiniz yoksa açtığınız pozisyon korunma değil, yön tahminidir.
Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Ayrıntı için Risk Bildirimi sayfamızı okuyun.