Carry trade, faizi düşük bir para birimini satıp faizi yüksek olanı alarak aradaki faiz farkından getiri elde etmeyi hedefleyen yaklaşımdır.
Mantığı
Forexte pozisyonu gece taşıdığınızda iki para biriminin faiz farkından doğan swap kalemi işler. Yüksek faizli para birimini alıp düşük faizliyi sattığınızda bu kalem lehinize olabilir.
Fikir şudur: kur sabit kalsa bile, pozisyonu taşımaktan günlük bir getiri elde edilir.
İki gelir kaynağı, iki risk
Carry trade’de getiri iki bileşenden gelir: faiz farkı ve kur hareketi. Sorun şu ki ikinci bileşen birinciyi kolayca silebilir.
Yüksek faizli para birimleri genellikle bir sebeple yüksek faizlidir — enflasyon, ekonomik kırılganlık veya risk primi. Bu para birimleri değer kaybetmeye eğilimlidir. Aylarca biriktirdiğiniz faiz getirisi, birkaç günlük kur hareketiyle yok olabilir.
Ani çözülme riski
Carry trade’in en bilinen özelliği, kalabalıklaşan pozisyonların kriz anlarında aynı anda kapatılmasıdır. Risk iştahı azaldığında yatırımcılar yüksek faizli para birimlerinden hızla çıkar ve kur sert hareket eder.
Bu, uzun süre sakin ilerleyip aniden büyük kayıp veren bir profil yaratır. Kazançlar küçük ve düzenli, kayıplar seyrek ve büyüktür.
Kaldıraçla birleşince
Faiz farkı genellikle küçük olduğu için carry trade tarihsel olarak kaldıraçla uygulanmıştır. Bu, ani çözülme anında zararın katlanması anlamına gelir. Türkiye’de azami kaldıraç 10:1 ile sınırlıdır.
Swap maliyetini kontrol edin
Pratikte aracı kurumun kendi marjı da swap hesabına eklendiği için, teorik faiz farkı ile hesabınıza yansıyan tutar aynı olmayabilir. İşlem öncesinde platformda yayımlanan güncel swap değerlerini kontrol etmek gerekir.
Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Ayrıntı için Risk Bildirimi sayfamızı okuyun.