Temel analiz, bir para biriminin değerini ekonomik göstergeler ve politika kararları üzerinden değerlendirme yaklaşımıdır.
Faiz farkı
Kur hareketlerinin en belirleyici sürücüsü. Bir ülkenin faizi diğerine göre yükseldiğinde, o para birimine talep artma eğilimi gösterir. Bu yüzden merkez bankası toplantıları en yüksek etkili takvim başlıklarıdır.
Önemli nokta: piyasayı hareket ettiren mevcut faiz değil, faiz beklentisindeki değişimdir. Beklenen bir faiz artışı zaten fiyatlanmıştır.
Enflasyon
Yüksek enflasyon para biriminin alım gücünü aşındırır. Ancak kısa vadede etkisi ters yönde olabilir: yükselen enflasyon faiz artışı beklentisi doğurduğu için para birimini geçici olarak güçlendirebilir.
Büyüme ve istihdam
GSYH, istihdam raporları ve PMI verileri ekonominin gidişatını gösterir ve dolaylı olarak faiz beklentisini besler.
Cari denge ve dış ticaret
Sürekli cari açık veren ülkelerin para birimleri uzun vadede değer kaybetme baskısı altındadır. Bu etki yavaş işler, günlük hareketleri açıklamaz.
Risk iştahı
Belirsizlik dönemlerinde yatırımcılar güvenli liman kabul edilen para birimlerine yönelir. Bu hareket ekonomik verilerden bağımsız gelişebilir ve temel analizin öngörüsünü kısa vadede geçersiz kılabilir.
Sınırları
Doğru makro okuma yapmak, doğru zamanlama yapmak anlamına gelmez. Piyasa uzun süre “yanlış” fiyatlayabilir ve bu süre zarfında kaldıraçlı bir pozisyon stop out olabilir.
Temel analiz yönü açıklamakta güçlü, zamanlamada zayıftır. Teknik analizle karşılaştırması için ilgili sayfaya bakabilirsiniz.
Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Ayrıntı için Risk Bildirimi sayfamızı okuyun.